Os números financeiros da Ford em 2024 permitem uma leitura particularmente esclarecedora. Ao segmentar a actividade em três áreas - Ford Blue (modelos a combustão), Ford Model e (eléctricos) e Ford Pro (veículos comerciais) - torna-se mais fácil perceber, com maior granularidade, onde é que a marca efectivamente ganha e onde perde dinheiro.
No balanço global, 2024 acabou por ser um ano favorável para o construtor norte-americano. A receita cresceu 5% face a 2023, atingindo 185 mil milhões de dólares (aprox. 178 mil milhões de euros), e os lucros também avançaram. Estes aumentaram 1,5% para 5,9 mil milhões de dólares (aprox. 5,6 mil milhões de euros).
Quando se abrem os resultados por cada uma das três unidades - Blue, Model E e Pro - fica claro que a Ford Pro é uma verdadeira máquina de fazer dinheiro. Não é a divisão com maior volume de vendas, nem a que soma mais receita, mas destaca-se, de forma inequívoca, como a mais rentável.
A Ford Pro fechou 2024 com 1,5 milhões de unidades vendidas, mais 9% do que em 2023 - e foi, de resto, a única unidade com crescimento. Ainda assim, a evolução mais impressionante surgiu do lado da receita, que subiu 15% para 66,9 mil milhões de dólares (aprox. 64,4 mil milhões de euros).
Este desempenho converteu-se num lucro (antes de impostos) de 9,015 mil milhões de dólares (aprox. 8,726 mil milhões de euros) - mais 1,79 mil milhões do que em 2023 - e numa margem de rentabilidade de dois dígitos muito sólida: 13,5% (12,4% em 2023).
Segundo a Ford, estes resultados explicam-se não apenas pela prestação dos seus modelos - com destaque para as pick-up, reconhecidamente muito rentáveis -, mas também pelo impulso dos serviços digitais disponibilizados. A empresa refere que o número de subscritores destes serviços pagos aumentou 27%, para 650 mil.
Em contraste, a Ford Blue, apesar de ser a divisão que mais vende e a que gera maior receita, está longe de conseguir lucros comparáveis aos da Pro.
A área dos veículos a combustão e híbridos registou, em 2024, uma descida de 2% nas vendas, para 2,862 milhões de unidades. A nota positiva é que, mesmo com menos volume, a receita não recuou e manteve-se nos 101,9 mil milhões.
No entanto, os lucros (antes de impostos) baixaram de forma significativa entre 2023 e 2024: passaram de 7,46 mil milhões de dólares (aprox. 7,23 mil milhões euros) para 5,3 mil milhões de dólares (aprox. 5,1 mil milhões de euros). Já a margem de lucro da Ford Blue ficou em apenas 5,2%, menos de metade da verificada na Ford Pro.
Perdas multimilionárias na Ford Model e
O ponto crítico está na Ford Model e. As perdas foram multimilionárias: 5,1 mil milhões de dólares (aprox. 4,9 mil milhões de euros), um agravamento de 375 milhões de dólares em relação a 2023.
Há uma forma directa de ler estes dados: os lucros obtidos com os modelos a combustão e híbridos ficam (praticamente) neutralizados pelos prejuízos da operação eléctrica, sendo as pick-up e os furgões da Ford a assegurar o lucro que a empresa necessita.
Em 2024, a Ford vendeu 105 mil eléctricos, menos 9% do que em 2023. Em paralelo, as receitas encolheram 35%, descendo de 5,9 mil milhões de dólares (5,71 mil milhões de euros) para 3,9 mil milhões de dólares (aprox. 3,8 mil milhões de euros).
A Ford justifica o desempenho negativo desta divisão com os investimentos avultados inerentes ao processo de electrificação. Apesar de ter reduzido custos em cerca de 1,4 mil milhões de dólares (aprox. 1,3 mil milhões de euros), os investimentos em novas fábricas de baterias e em novos modelos eléctricos aumentaram 100 milhões de dólares (96 milhões de euros).
Eléctricos da Ford vão continuar a dar prejuízo em 2025
As projecções da Ford para 2025 apontam para um ano exigente, sobretudo na fase inicial, ainda que a empresa antecipe uma melhoria progressiva dos resultados ao longo do ano, impulsionada principalmente pela Ford Pro.
À semelhança do que se verificou em 2024, a Ford prevê que a Ford Pro volte a ser a unidade mais lucrativa, embora com resultados inferiores: entre 7,5-8,0 mil milhões de dólares (aprox. 7,2-7,7 mil milhões de euros). Para a Ford Blue, as previsões apontam para lucros entre 3,5-4,0 mil milhões de dólares (aprox. 3,3-3,8 mil milhões de euros).
Quanto à Ford Model e, a expectativa é de que continue no vermelho, com uma estimativa de perdas entre 5,0-5,5 mil milhões de dólares (aprox. 4,8-5,2 mil milhões de euros), reflectindo os elevados custos de investimento associados à electrificação.
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